尽管在1月份比特币交易所交易基金（ETF）获得批准时，Grayscale在比特币ETF市场上取得了巨大的领先优势，但它的先发优势已经消失了。

该公司是加密货币领域的领先基金管理公司，去年赢得了对美国证券交易委员会（SEC）的上诉，将其灰度比特币信托（GBTC）转换为现货比特币ETF。该信托以前像封闭式基金一样运作，但实际上是市场上唯一的此类投资产品。

当其转换后的基金是监管机构于1月10日批准的几只比特币ETF之一时，Grayscale持有大部分卡片。

加密资产管理公司Algoz Technologies的首席交易员Tom Cohen告诉Decrypt：“Grayscale是该领域第一个提供‘ETF型产品’的公司。”。“与这些（其他）提供商的巨额营销预算和客户群相比，Grayscale的BTC和ETH产品总是会失去市场份额。”

从那时起，Grayscale的比特币ETF产品一直在流失资本和市场份额。根据Dune Analytics的数据，截至撰写本文时，GBTC持有价值133亿美元的资产，相当于比特币ETF总市值的24.9%。

正如Decrypt最近报道的那样，资产管理巨头贝莱德在其ETF管理的资产中超越了灰度。贝莱德的iShares比特币信托基金（IBIT）目前管理着价值201亿美元的资产，占比特币现货ETF市场的37.6%。

到目前为止，Grayscale一直保持在第二位，但富达的Fidelity Wise Origin比特币基金（FBTC）也紧随其后。该公司管理的114亿美元资产目前占市场的21.3%。

然而，Grayscale已经开始提供GBTC产品的替代品。正如Decrypt上个月报道的那样，Grayscale看到美国证券交易委员会批准其比特币迷你信托在纽约证券交易所Arca平台上市。这种新产品收费较低，旨在阻止资产外流。

新的ETF于7月的最后一天推出，通过转换已发行的GBTC的一部分来融资。与旧基金的主要区别在于，Grayscale向GBTC持有人收取1.5%的费用，而这只新基金收取0.15%的费用。

科恩说：“费用结构肯定是一个因素。”。不过，他强调，“主要是对于加密货币投资领域的新手投资者来说，这将是关于值得信赖的名字。”

比特币迷你信托的费用与竞争对手更为一致，贝莱德和其他公司每年只向其持有人收取20至30个基点的费用。其他竞争对手选择完全免除早期买家的费用。灰度比特币迷你信托目前管理着价值18亿美元的资产。

Cohen表示：“Grayscale BTC Mini信托的核心是Grayscale展示他们如何在大型资产管理公司无法做到的情况下变得灵活。”。

由Ryan Ozawa编辑。